7月9日，在众望所归之中，小米终于在香港挂牌上市，距离雷军参加上一次金山软件上市发布会，差不多快二十年，所以他敲锣的时候非常激动，手一哆嗦，“咣”一声锣就响了。
从巅峰到低谷，小米尤坐过山车
作为港交所同股不同权的第一股，市场寄予了小米厚望，但是小米表现却不太理想。
小米的发行价是17港元/股，开盘即破发，报16.6港元/股，首日盘中一路大跌，最大跌幅接近6%，接近16港元/股，之后在多头势力的推动下，股价回升16.8港元/股，应该讲算是滴血上市。
但是第二天却是峰回路转，它不仅跳空高开了1.2%，盘中最高涨幅13.97%，股价也一路冲高到19.34港元/股 ，最后收在19港元/股。
7月11日，小米收盘也在19港元/股，7月12日也在19港元/股徘徊，应该讲，这几天的过程就像过山车一样，起起伏伏，让人胆战心惊。
如果第一天手中的筹码被震出去，第二天、第三天、第四天真是哭天抢地，市场的惊险可见一斑。从估值上来看，在上市之前，小米的估值最高到了1000亿美元，但发行上市的时候，小米的估值已经降到了543亿美元，目前在550亿美元左右。不过这个估值距离它三年前最后一轮融资估值450亿美元相差不多，所以说PE、VC也是有风险的。既然有人可以挣886倍，那么也有人现在还处在套牢的边缘。
独角兽为何扎堆香港上市
不过这个估值，我估计各方面都是不太满意的，那么为何这么低的价格，小米也要上市？因为现在还是比较关键的时刻，而放眼全球，也就港股的融资氛围好一点。
截至2018年7月4日，港股共新增103家上市公司，相比2017年同期港股共新增69家上市公司，同比增长49.28%，而同期A股共新增64家上市公司，美股共新增69家上市公司。
所以小米等股票扎堆香港上市，一方面说明香港的融资环境还是不错的，还是可以融到资金的，尤其是港股目打破了同股不同权，也允许尚未盈利的互联网公司、生物科技公司赴港上市，这相比A股严苛的上市条件，更容易上市；另一方面也说明香港比其他市场融资环境更宽容，对优质资产会慷慨地给与和A股、美股同样的高估值。
小米风向标：新经济面临洗牌时代
但是一边是扎堆港股上市，一边又是破发上市，据W ind显示，截至7月4日，在港股新增上市的100家企业中，75家企业存在破发的现象，破发率高达75%；并且在75家破发的企业中有39家企业的跌幅超过40%，有的上市公司跌幅甚至超过了50%。比如号称“科技保险第一股”的众安在线去年9月IPO后市值最高达1400亿港元，但目前市值仅剩600多亿港元，缩水一半。
所以小米破发，如果放在A股市场确实让人意外，但是放在港股市场也很正常。
一方面，港股在过去两年涨幅相当大的，自2016年以来，香港恒生指数节节攀升，2017年更是在全球重要指数中一骑绝尘，上涨了36%。今年1月再创历史新高点31969点，如今到了回落的阶段，在过去三周以来，恒生指数累计下跌了8.5%，所以市场投资情绪下降，导致新股估值降低。
另外一方面，我们要注意到港股最终投资者大多数是机构投资者，一时间的短炒，情绪总归会这回落，最终理性占上风的。所以他们对最终的盈利能力还是非常非常非常的重视。而小米毕竟是一个手机生产厂家，对标的企业也不少，前有中兴跟华为，后有OPPO、vivo了。
因此，市场的投资者最终会给小米多少估值，我们得走着看，一天两天的确不能说明问题。
当然，大家都说小米是个风向标，小米如果上市之后，股价还能够持续往上走，那就说明融资时代还在继续，如果就此杀跌，可能一个烧钱的时代就此结束，究竟怎么样，我们现在还不知道。
但是，人总是要有梦想的，万一实现了，对吧？就像雷军当天晚上在庆功宴上说：当天买入的投资者，我会让你们有一倍的盈利空间。
雷军是这么想的，能不能实现？那就是另外一回事了。
